铜锌需求不振：4月社库高位延续，基建投资放缓影响终端市场
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2024年05月08日 18:57 7
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【四月铜锌产量下降 需求低迷 库存增加】 今年4月份，有色金属行业供应与需求走势出现供强需弱的现象。尽管受检修高峰期影响，部分冶炼厂的产量有所下降，但由于其他冶炼企业的高产，铜锌整体产量依然充足。然而，铜价与锌价的连续上涨抑制了市场需求，下游采买意愿不强。 在终端行业方面，基建投资进度缓慢，2024年一季度新增专项债发行量较去年同期减少约7227亿元。房地产市场同样未见明显改善，商务活动指数低迷，铜锌需求依旧疲软。 在库存方面，受供需影响及再生企业市场挤占，电解铜、锌锭社会库存的下降拐点较去年同期明显延后。根据Mysteel数据，截至4月18日，铜和锌的社库分别为40.52万吨和20.98万吨。 进入四月下旬，铜价短暂回调，下游逢低接货备库，进口亏损较大影响铜锌进口流入，导致月末电解铜和锌锭库存有所下降。截止4月29日，库存分别为38.84万吨和19.50万吨，较三月末小幅增加。 然而，五一假期前下游的补库规模并未达到预期，尤其是铜价仍处于高位，锌价也相对坚挺。因此，五一假期后，铜锌库存预计将继续回升。【Mysteel】
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